这首诗描绘了一个奇特的场景，以民间传说中的仙人张果老为题材。张果老以他的神奇形象闻名，据说他能骑驴穿越城市而不被人察觉。诗人在这里通过"骑驴穿市过"简洁地勾勒出他的形象，暗示了他的超凡脱俗。"但闻归拨剌"一句，"拨剌"可能是形容张果老骑驴时的声音，可能是纸驴与地面摩擦的声音，也可能是他驾驭无形之力的象征。诗人巧妙地运用这个词，让人想象到张果老的轻盈和神秘，仿佛他的存在超越了世俗的感知。最后的"谁知是纸做"则是点睛之笔，揭示了张果老所骑之驴并非实物，而是由纸制成的幻象。这不仅增加了故事的奇幻色彩，也寓言般地表达了仙人的虚无缥缈和超自然力量。总的来说，这首诗以轻松幽默的方式，借张果老的故事传达了对超凡境界的向往和对世间虚实的思考，体现了宋代理学崇尚的超脱世俗的理想。