这首诗描绘了一幅江南水乡的烟雨画卷。"絮云蘸水"形象地写出云雾轻柔地沾染水面，"嫩情如凝"则传达出春水的清新与宁静。诗人唤来翠笛和银匏，与友人一同泛舟南湖，享受垂钓的乐趣，菱歌悠扬，鸥鸟栖息，营造出一种远离尘嚣的恬静氛围。"看过雨荇荷，通波亭榭"描绘了雨后荷花盛开，亭台倒映在湖中的美景，让人忘却俗世烦恼。接下来，诗人借吴侬女子洗衣归来，淡妆照镜，引出历史典故，感叹昔时繁华已逝，只剩下鸳鸯湖畔的孤独与落寞。"恨眼伤高，绮才消别"表达了诗人对往昔繁华的怀念和离别的哀愁，而"愁接越来潮冷"则寓言着时光流逝，人事变迁，愈发凄凉。最后，诗人对着素壁醉墨题诗，让塔铃在暮色中摇曳，增添了寂寥的诗意。整体来看，这首词以细腻的笔触描绘了烟雨楼的景色，融入了历史典故和个人情感，展现了清末近现代初江南水乡的独特韵味。