这首词以"旧山何处"起笔，描绘了一幅幽深的山居图景，仿佛紫阳仙府隐藏在半山腰的溪潭之间，环境清幽绝尘。词人忆及在扬州的市井生活，潇洒离去，任凭风雨洗礼，展现出不拘小节的洒脱。接着，词人将目光转向新安江畔，水色碧绿，花香浓郁，山民采樵的场景增添了田园诗意，而雏莺的鸣叫更显生机盎然。他居住的草堂静谧深闭，似与世隔绝，他希望借此让世俗之人止步，回归自然。“榜曲催人”和“离亭别”暗示了友人的离去，词人感叹山水之美，遥望黄山峰峦，期待友人能重燃修炼的热情。晓露、春泥、船窗、马蹄，这些意象描绘出旅途中的清新与艰辛，词人自责因求生计而错过欣赏美景的机会。最后，词人借用王徽之雪夜访戴的故事，表达对无定归黄山的向往，希望能如王子猷般乘舟欣赏晴雪，寄寓了对自由自在生活的向往和对友情的深深眷恋。整首词情感真挚，意境优美，展现了词人对山水、友情的独特感悟。