这首诗描绘了作者沈德潜游历南山石壁的所见所感。首句“石壁插湖口”写出了石壁陡峭地插入湖边的景象，接下来“磔裂具万状”形容石壁形态各异，峥嵘突兀。诗人通过“蛟龙拔古秋”和“阴崖閟灵藏”暗示了石壁的神秘和历史感，仿佛隐藏着古老的传说。“乱挂猢狲藤”描绘了藤蔓缠绕的生动画面，增添了石壁的野趣，而“樵人不敢上”则透露出其险峻。湖水冲击山脚，“冲激声愈壮”，形成强烈的动态感。进入岩腹的小路危险而崎岖，需借助竹杖才能前行。诗人放眼望去，湖面广阔无垠，远处峰峦如青螺点缀，景色壮丽。他感叹自己的山水情怀得以在此释放。“天风吹衣裳，扑面溅寒浪”写出清风与湖浪的交融，给人以清凉之感。在归途中，诗人享受着孤独与宁静，听着林中的樵夫歌唱，夕阳下，更显寂寥。整体来看，这首诗以细腻的笔触描绘了南山石壁的自然景观，同时也融入了诗人的情感体验，展现了作者对山水的热爱和对自然的敬畏。

沈德潜（1673～1769），字碻（què）士，号归愚，长洲（今江苏苏州）人，清代诗人。乾隆元年（1736）荐举博学鸿词科，乾隆四年（1739）进士，曾任内阁学士兼礼部侍郎。为叶燮门人，论诗主格调，提倡温柔敦厚之诗教。其诗多歌功颂德之作，但少数篇章对民间疾苦有所反映。所著有《沈归愚诗文全集》。又选有《古诗源》、《唐诗别裁》、《明诗别裁》、《清诗别裁》等，流传颇广。清代诗人。乾隆元年（1736）荐举博学鸿词科，乾隆四年（1739）成进士，曾任内阁学士兼礼部侍郎。为叶燮门人，论诗主格调，提倡温柔敦厚之诗教。其诗多歌功颂德之作，但少数篇章对民间疾苦有所反映。所著有《沈归愚诗文全集》。又选有《古诗源》、《唐诗别裁》、《明诗别裁》、《清诗别裁》等，流传颇广