这首词描绘了一幅优美的仙境画面，以素姬在瑶池的宴会上误落佩环为引，展现了白莲的纯洁与神秘。"分香华井，洗妆湘渚"，通过井水和湘江的意象，烘托出莲花出淤泥而不染的高洁品质。"碧盖吹凉，玉冠迎晓"，形容莲花如盖的叶子带来清凉，清晨的露珠晶莹剔透，更显其清雅。"江明夜静，只愁被、婵娟误"，借月光皎洁的夜晚，表达了对白莲被误认为是月宫仙子的忧虑。接下来的"几点沙边飞鹭"，引入自然界的动态，增添了生动感。"旧盟寒、远迷烟雨"，暗示了莲花与诗人之间似有旧约，却被烟雨阻隔，情感深沉。"相思未尽，纤罗曳水，清铅泣露"，进一步深化了对白莲的思念之情，以轻纱曳水、露珠滴落的形象，寄托了诗人对白莲的深深眷恋。"玉镜台空，银瓶绠绝"，则描绘了失落与期待的矛盾，表达诗人对重逢的渴望。最后，"待今宵试探，中流一叶，共凌波去"，诗人期盼在今夜的月色下，乘舟探索，与白莲一同在水中畅游，寓意着寻找和白莲的深层联系，以及对理想境界的追求。整体上，这首词以细腻的情感和丰富的象征手法，赞美了白莲的美和诗人的向往。