这首诗通过对历史人物田横的描绘，表达了对忠诚与牺牲精神的深刻思考。首句“蹈海谁能帝汉高”以反问的形式，将田横与汉高祖刘邦进行对比，暗示了田横虽有帝王之志却未能实现，表达了对田横命运的惋惜之情。接着，“同时一死等鸿毛”一句，通过比喻手法，将田横和刘邦的生死进行了对比，强调了田横的死亡如同鸿毛般轻盈，突出了其牺牲的无足轻重感。后两句“只怜五百忠魂散，不及鸱夷有怒涛”，进一步深化了主题。前半句“只怜五百忠魂散”表达了对田横身边五百名忠臣的哀悼，他们一同追随田横，最终壮烈牺牲，但他们的忠诚与牺牲并未得到应有的尊重和纪念。后半句“不及鸱夷有怒涛”则通过对比，指出即使是一条装满尸体的船只（鸱夷），也能激起滔天巨浪，象征着田横及其忠臣们的牺牲虽然被遗忘，但他们的精神却如同怒涛一般，永存于世，激励着后来者。整首诗在对比与象征中，展现了对忠诚与牺牲的崇高赞美，以及对历史记忆与英雄精神的深沉思考。